[미국금리] 미국 FOMC 금리 인상

FOMC 참석자들이 작성한 점도표를 기준으로 금리 인상 범위를 확인 할 수 있는데, 참석자들이 작성한 점도표 기준 인상 금리 수준은 75bp인상으로 기존 2.25 ~ 2.50% 에서 3.00 ~ 3.25% 로 결정 되었다.
한화생명, 고려신용정보, 제주은행

 

1. FOMC 정책 결정

9.20 ~ 9.21일 FOMC 회의에서 정책금리 목표범위를  75bp 인상(2.25~2.50%→ 3.00~3.25%)  결정

 

•  FOMC는 완전고용과 2% 인플레이션 목표를 장기간에 걸쳐 달성하는 것을 추구
  • <정책금리 인상> 이러한 목표를 달성하기 위해 FOMC는 연방기금금 리의 목표범위를 3.00~3.25%(+75bp)로 올리기로 결정했으며, 목표범위 의 지속적인 인상이 적절할 것으로 예상
  •  또한 FOMC는 국채, 정부기관채권 및 정부기관MBS의 보유량을 5월에 발 표한 연준의 대차대조표 규모 축소 계획에 기술한 대로 계속 줄일 것임
  • FOMC는 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데에 대한 강한 의지를 갖고 있음

 

2. 수정 경제 전망

회의 참석자들(총 19명)은 2022년도에 대해 종전(2022.6월) 보다 경제성장률은  큰 폭 하향, 실업률과 물가상승률 전망치는 상향 

 

• 경제성장률 : 1.7%(2022.6월)      →     0.2%
• 실 업 률 : 3.7%(2022.6월)          →     3.8%.
• 물가상승률 : 5.2%(2022.6월)     →      5.4%

 

  1.  실질GDP 성장률(4/4분기 전년동기대비 기준) 

      - 2022년 0.2%로 크게 낮아지고 2023년 1.2%로 반등한 후 2024년 1.7%, 2025년 1.8%에 이를 전망 

 

   2. 실업률(4/4분기 기준) :

      - 022년 3.8%를 기록하고 2023~24년에는 장기 전망치 (4%)를 넘어선 4.4%까지 오른 후, 2025년 4.3%로 소폭 낮아질 전망 

 

   3. PCE 상승률(4/4분기 전년동기대비 기준)

      - 2022년 5.4%까지 오른 뒤, 2023년에는 크게 하락하여 2.8%를 기록하고 2024년 2.3%, 2025년 2.0%로 낮아질 전망 

 

  ◇ 근원 PCE는 2022년 4.5%까지 오른 후, 2023년 3.1%, 2024년 이후 2% 초반을 예상 

 

※ PCE(개인소비지출물가지수, Personal Comsumption Expenditure) : 국내 소비 물가의 전체 평균 상승도에 대한 미국 전역 지표

 

 

	중간값(median)					중심 전망(central tendency) *
	22	23	24	25	장기	22	23	24	25	장기
실질GDP 성장률  (2022.6월 전망)	0.2	1.2	1.7	1.8	1.8	0.1 ~ 0.3	0.5 ~ 1.5	1.4 ~ 2.0	1.6 ~ 2.0	1.7 ~ 2.0
	1.7	1.7	1.9		1.8	1.5 ~ 1.9	1.3 ~ 2.0	1.5 ~ 2.0		1.8 ~ 2.0
실 업 률  (2022.6월 전망)	3.8	4.4	4.4	4.3	4.0	3.8 ~ 3.9	4.1 ~ 4.5	4.0 ~ 4.6	4.0 ~ 4.5	3.8 ~ 4.3
	3.7	3.9	4.1		4.0	3.6 ~ 3.8	3.8 ~ 4.1	3.9 ~ 4.1		3.5 ~ 4.2
PCE 상승률 2.0 (2022.6월 전망)	5.4	2.8	2.3	2.0	2.0	5.3 ~ 5.7	2.6 ~ 3.5	2.1 ~ 2.6	2.0 ~ 2.2	2.0
	5.2	2.6	2.2		2.0	5.0 ~ 5.3	2.4 ~ 3.0	2.0 ~ 2.5		2.0
근원 PCE 상승률  (2022.6월 전망)	4.5	3.1	2.3	2.1	-	4.4 ~ 4.6	3.0 ~ 3.4	2.2 ~ 2.5	2.0 ~ 2.2	-
	4.3	2.7	2.3	-	-	4.2 ~ 4.5	2.5 ~ 3.2	2.1 ~ 2.5	-	-

* 최고, 최저치 각 3개를 뺀 나머지 전망치의 범위(range)

• 참석자들의 정책금리 수준 전망(%, 중간값 기준)

	22년 말	23년 말	24년 말	25년 말	장기
2022. 9월(총 19명)	4.4	4.6	3.9	2.9	2.5
2022. 6월(총 18명)	3.4	3.8	3.4	-	2.5

 

• 2022년말 적정 정책금리는 다수가 4.25~4.5%를 제시 
  • 2022.6월 전망 시에는 다수가 3.25~3.5% 수준을 제시

◇ 2023년말 적정 정책금리(중간값 범위)가 4.4~4.9%에 이를 것으로 예상

 

• 장기 균형금리(중간값)의 경우 2.5%를 유지(참석자들이 표시한 점도표 기준)

2022~2025년말 적정 정책금리 평가 수준

 

• 참석자들은 전망의 불확실성이 지난 20년 평균에 비해 매우 높은 수준이 계 속되고 있다고 답했으며, 전망 위험과 관련하여 성장은 하방 편의를 갖는 반면 물가와 실업률은 상방 편의를 갖는 것으로 평가(성장과 실업률 편의의 추세가 강화) 

1)&nbsp;지난 20년 대비 전망 불확실성이 "높음"-"낮음" 응답수)/총 응답수불확실성이("높음"―&nbsp;"낮음"응답 수) /&nbsp;총응답 수2)&nbsp;전망위험가중(편의)이("상향"&nbsp;―&nbsp;"하향"

 

3.  한국은행 평가

 

파월 의장이 기자간담회에서 2% 인플레이션 목표 달성에 대한 확신이 들 때까지 정책금리를 높은 수준에서 상당기간 유지할 것임을 재차 강조한 점과 FOMC 참석자들이 올해 말 정책금리 수준 전망을 4.4%로 크게 상향 조정한 점을 감안할 때 

연준이 향후 경제지표 발표가 금번 경제전망을 크게 벗어나지 않는 한 정책금리 인상을 최대한 앞당기려고(front load) 할 것이며, 올 해 중 인상폭은 100~125bp(1 ~ 1.25%)가 될 가능성이 높음

※ 직전 인상율 범위 기준(3.00 ~ 3.25%→ 4.00 ~ 4.5%)

※ BP(Basis Point) : 이자율을 계산할 때 사용하는 최소의 단위. 1%는 100bp이고 1bp는 0.01%

 

4. 원/달러 환율 추이

 

• 현재 원달러는 1,423원 까지 상승한 상태이며, 2020년 4월 고점이었던 1,293원을 돌파 한 상태이다.

원/달러 환율 차트

 

5. 금리 인상 관련주

 

한화생명 (000370)

1946년 국내 최초 생명보험회사로 설립되어 오랜 업력을 바탕으로 높은 브랜드 인지도를 보유하고 있으며, 2012년 대한생명보험에서 '한화생명'으로 사명을 변경

 

• 2020년 이후 실적 이 큰 폭으로 증가 하였으며, 2022년 예상 실적도 어닝서프라이즈가 예상 되고 있다. 최근 한화 그룹내 승계 작업 이슈로 그룹 계열사들의 가격이 탄력적으로 움직이고 있다.

한화생명 재무제표정보

 

고려신용정보 (049720)

1991년 6월 27일 설립되었으며, 2002년 1월 31일 코스닥 시장에 상장되어 매매가 개시되었으며, 채권추심업, 신용조사업, 민원대행업을 영위하고 있으며, 업계 리딩 컴퍼니로서 신용정보협회 기준 국내 채권추심 업계 1위를 유지하고 있음

 

• 매출액 대비 영업이익율이 상당히 높은편으로 배당주로도 매력적이다. 

고려신용정보 재무제표정보

 

제주은행 (006220)

1969년 지역경제의 균형발전과 활성화라는 제주도민들의 여망 실현을 위해 설립된 지방은행으로, 제주도내 23개 지점, 6개 출장소, 서울ㆍ부산 지역에 각각 1개 지점으로 총 31개의 영업망을 구축하고 있음

 

• 신한은행 계열사로 매출액 규모가 작은 편이다. 매각 이슈가 자주 등장 하고 있는데, 인터넷은행 설립 이슈가 시장에 나올 때 마다 가격이 탄력적으로 움직이고 있다.

제주은행 재무제표 정보